Calculateur de rendement de portefeuille

Mesurer la performance de vos investissements

Le rendement de portefeuille va au-delà du suivi des soldes de compte — il nécessite de tenir compte des dépôts, des retraits et du timing pour révéler la vraie performance. Ce calculateur calcule les rendements pondérés par le temps et pondérés par l'argent, permettant une comparaison précise de vos résultats avec les indices de référence et d'autres investisseurs.

La croissance brute du compte peut induire en erreur : un portefeuille qui a doublé aurait pu sous-performer si la plupart des dépôts sont arrivés après les gains. Comprendre les méthodes de calcul du rendement révèle si votre stratégie d'investissement fonctionne.

La vraie performance, pas seulement la croissance.

Pourquoi le rendement simple induit en erreur

Calcul simple (fin - début) ignore les dépôts :

1er janvier : $100 000 Ajouté en juin : $50 000 31 décembre : $165 000

Simple : ($165 000 - $100 000) / $100 000 = 65 % ← Faux !

Le rendement réel est beaucoup plus bas — il faut tenir compte de l'ajout de $50 000.

Rendement pondéré par le temps (TWR)

Le TWR élimine l'impact des flux de trésorerie — mesure le rendement pur de l'investissement :

Calcule le rendement pour chaque période entre les flux de trésorerie Lie géométriquement les rendements des périodes Standard pour comparer les gestionnaires d'investissement

Le TWR répond à : « Comment les investissements ont-ils performé ? »

Exemple de calcul TWR

Période 1 (janv-juin) : Début : $100 000 Fin avant dépôt : $105 000 Rendement : 5 %

Période 2 (juin-déc) : Début après dépôt : $155 000 Fin : $165 000 Rendement : 6,45 %

TWR = (1,05 × 1,0645) - 1 = 11,77 %

Rendement pondéré par l'argent (MWR)

Le MWR (TRI) tient compte du timing des flux de trésorerie :

Pondère les rendements par le montant investi à chaque moment Reflète l'expérience réelle de l'investisseur Pénalise le mauvais timing, récompense le bon timing

Le MWR répond à : « Qu'est-ce que l'investisseur a réellement gagné ? »

Exemple MWR vs TWR

Scénario A (bon timing) : Déposé $100 000, marché monte de 10 %, ajouté $100 000, marché monte de 10 % TWR : 21 % MWR : 21 % (même timing)

Scénario B (mauvais timing) : Déposé $100 000, marché monte de 10 %, ajouté $100 000, marché baisse de 5 % TWR : 4,5 % MWR : ~0 % (plus d'argent pendant la baisse)

Quand utiliser chacun

Utilisez le TWR pour :

• Évaluer les gestionnaires d'investissement
• Comparer aux indices de référence
• Évaluer la stratégie indépendamment du timing

Utilisez le MWR pour :

• Votre expérience d'investissement réelle
• Évaluer vos décisions personnelles
• Comprendre ce que vous avez gagné

Calcul du rendement annualisé

Convertir les rendements pluriannuels en annuels :

Rendement total sur 3 ans : 45 % Annualisé : (1,45)^(1/3) - 1 = 13,2 %

Plus utile qu'indiquer « 45 % sur 3 ans ».

Enchaînement des rendements périodiques

Lier les rendements des sous-périodes géométriquement :

T1 : 3 % T2 : -2 % T3 : 5 % T4 : 4 %

Annuel : (1,03 × 0,98 × 1,05 × 1,04) - 1 = 10,2 %

Pas 3 % + (-2 %) + 5 % + 4 % = 10 % (l'arithmétique est fausse).

Comparaison avec l'indice de référence

Performance du portefeuille vs indice de référence :

TWR du portefeuille : 12,5 % S&P 500 : 14,2 % Sous-performance : -1,7 %

Votre portefeuille 60/40 vs indice 60/40 : Portefeuille : 9,8 % Indice : 10,1 % Sous-performance : -0,3 %

Comparez à l'indice de référence approprié.

Rendements ajustés au risque

Le rendement seul ne raconte pas toute l'histoire :

Portefeuille A : 15 % de rendement, 20 % de volatilité Portefeuille B : 12 % de rendement, 10 % de volatilité

Ratio de Sharpe A : (15 % - 3 %) / 20 % = 0,60 Ratio de Sharpe B : (12 % - 3 %) / 10 % = 0,90

B avait une meilleure performance ajustée au risque.

Rendements après impôts

Avant impôts vs après impôts :

Rendement avant impôts : 10 % Taux d'imposition : 24 % Coût fiscal : ~2 % Rendement après impôts : ~8 %

Les comptes à report d'impôt préservent le rendement complet plus longtemps.

Impact des frais sur les rendements

Rendements bruts vs nets :

Rendement brut : 9 % Ratio de frais : 1 % Rendement net : 8 %

Sur 30 ans avec $100 000 : Brut (9 %) : $1 327 000 Net (8 %) : $1 006 000 Impact des frais : $321 000

Moyenne pondérée en dollars

Comprendre votre coût moyen :

Achat 100 actions à $50 : $5 000 Achat 200 actions à $40 : $8 000 Total : 300 actions pour $13 000 Coût moyen : $43,33

Prix actuel $45 : Rendement total : ($45 - $43,33) / $43,33 = 3,8 %

Rendement de portefeuille multi-actifs

Pondération des rendements des composants :

Actions (60 %) : 12 % de rendement Obligations (30 %) : 4 % de rendement Liquidités (10 %) : 2 % de rendement

Rendement du portefeuille : 0,6(12 %) + 0,3(4 %) + 0,1(2 %) = 8,6 %

Analyse d'attribution

Comprendre les sources de rendement :

Rendement total : 12 % Effet d'allocation : 2 % (être dans les bonnes classes d'actifs) Effet de sélection : 1,5 % (choisir de bons titres) Interaction : 0,5 % Indice de référence : 8 %

Décompose les sources de surperformance.

Graphique de rendement cumulé

Visualiser la croissance :

Année 1 : $100K → $108K (8 %) Année 2 : $108K → $119K (10 %) Année 3 : $119K → $113K (-5 %) Année 4 : $113K → $129K (14 %) Année 5 : $129K → $142K (10 %)

Cumulé : 42 % Annualisé : 7,3 %

Utilisation du calculateur

Entrez la valeur de début, la valeur de fin et tous les flux de trésorerie avec leurs dates.

Le calculateur affiche :

• Rendement pondéré par le temps (TWR)
• Rendement pondéré par l'argent (MWR/TRI)
• Rendements annualisés
• Rendement cumulé
• Comparaison à l'indice de référence (si fourni)

Modélisez des scénarios : Quel est mon vrai rendement après comptabilisation des dépôts ? Comment mon timing affecte-t-il les résultats ? Comment est-ce que je me compare au marché ?

Utilisez les résultats pour évaluer avec précision votre performance d'investissement et prendre des décisions de portefeuille éclairées.

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Le calcul du rendement de portefeuille nécessite plus que comparer les soldes de début et de fin — les dépôts et retraits doivent être correctement gérés. Le calculateur calcule à la fois les rendements pondérés par le temps et par l'argent, révélant la performance pure de l'investissement et votre expérience réelle. Une mesure précise du rendement permet une évaluation honnête de l'efficacité de votre stratégie.